Os laços profundos do Silicon Valley Bank com o setor de tecnologia

Quando a Kleiner Perkins, uma das principais empresas de capital de risco do Vale do Silício, quis construir uma ponte entre dois de seus prédios de escritórios em 2005, decidiu tomar um empréstimo. Ele está de volta ao Silicon Valley Bank, a 13 metros de distância na Sand Hill Road, no coração da indústria de empreendimentos em Menlo Park, Califórnia.

O SVB concordou em emprestar dinheiro contra o valor da taxa que a empresa de risco deve receber de seus fundos, disseram quatro pessoas familiarizadas com a situação, para financiar o empréstimo para o projeto de Kleiner, que custará mais de US$ 500.000.

O SVB também forneceu serviços bancários pessoais a vários dos principais acionistas da Kleiner, disseram as pessoas. Além de serviços bancários e empréstimos de risco fornecidos pelo SVB a muitas das start-ups da Kleiner e empréstimos hipotecários aos fundadores dessas empresas. O SVB até investiu nos fundos de Kleiner, disseram duas das pessoas.

Quando o SVB realizou um evento anual em janeiro sobre o estado da indústria do vinho, contou com palestrantes da Wine.com, um dos maiores varejistas online de vinhos do mundo, e da Wine.com, uma empresa na qual Kleiner já investiu.

Antes da falência do SVB na semana passada provocar pânico financeiro global, ele era amplamente conhecido como um banco regional de baixo perfil. Mas dentro do ecossistema da tecnologia, o setor bancário se moldou às idiossincrasias e idiossincrasias do setor, tornando-se extraordinariamente profundamente entrelaçado na vida e nos negócios de investidores, empreendedores e executivos.

Por 40 anos, a empresa observou o fato de que start-ups tecnológicas de alto risco e alto crescimento e seus financiadores não seguem práticas comerciais normais. Essas empresas priorizam o crescimento disruptivo, mudam de estratégia com frequência e comemoram o fracasso. Eles valem bilhões antes mesmo de gerar lucro e podem ir de uma ideia tola a um gigante com uma velocidade surpreendente. Mais importante, eles dependem de uma rede estreita de dinheiro, trabalhadores, fundadores e prestadores de serviços para funcionar.

Essa realidade única e muitas vezes irracional exigia um banco especial.

“O Banco do Vale do Silício está interligado de várias maneiras na vida das pessoas no Vale do Silício”, disse Anat Admati, professor de finanças em Stanford. “O banco construiu relacionamentos e relacionamentos com pessoas em todo o Vale do Silício. Este foi um ponto do conselho.

Nesta semana, o SVB – que foi adquirido pela Federal Deposit Insurance Corp. na sexta-feira passada – tentou juntar os cacos de seu colapso. Na segunda-feira, ligou para os investidores que estava reabrindo para os negócios, embora estivesse procurando um comprador.

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Mark Suster, um investidor da Upfront Ventures que estava na ligação, disse que ele e sua empresa são clientes do banco. Recentemente o Sr. O SVB co-patrocinou uma conferência organizada por Sisters e, após a explosão, a Upfront Ventures a endossou. CartaCo-assinado com um grupo de empresas, incentiva os fundadores a manter ou devolver 50% de seu capital total no banco.

“Eles entendem que você tem dinheiro em vários bancos e querem ser um deles”, disse. veneziana escreveu para fundadores de startups no Twitter.

Uma porta-voz do FDIC não respondeu a um pedido de comentário.

O SVB é mais conhecido por ajudar start-ups jovens e arriscadas fora do contato com outros bancos. Mas seus tentáculos foram além disso.

O banco emprestou dinheiro para várias grandes empresas de risco, incluindo Andreessen Horowitz. De seu próprio fundo de US$ 9,5 bilhões, a OpenDoor investiu em start-ups, incluindo a empresa de compra de casas Chainalysis, uma start-up de investigação de criptomoedas e fundos de capital de risco, incluindo a Sequoia Capital. Também incubou algumas empresas de tecnologia financeira que desenvolvem ferramentas para investidores iniciantes. Ele revolucionou a indústria de tecnologia, patrocinando viagens de esqui, conferências, boletins informativos da indústria e jantares sofisticados.

Isso faz parte do ciclo virtuoso que faz a indústria de tecnologia funcionar, disseram investidores e fundadores. Sempre que uma start-up deseja obter um empréstimo, o banco conversa com seus financiadores, Samir Ghazi, que trabalhou no SVB na década de 1990 e agora é o presidente-executivo da Allocate, uma plataforma de tecnologia para gerenciamento de investimentos de risco.

“Houve pontos de contato constantes com os investidores”, disse ele. “Todo mundo se conhece.”

À medida que o setor de startups do Vale do Silício cresceu, o SVB expandiu seus serviços para ajudar a gerenciar mais da riqueza que o setor está gerando. Isso inclui oferecer hipotecas com juros baixos aos fundadores que outros bancos não emprestam. Muitos empresários têm milhões no papel, mas pouco dinheiro em suas contas bancárias.

A SVB também se ramificou em setores próximos à tecnologia, como as vinícolas dos vales de Napa e Sonoma, onde muitos fundadores e executivos de tecnologia passam os fins de semana. No ano passado, o banco emprestou US$ 1,2 bilhão a produtores de vinho.

Gavin Newsom, governador da Califórnia, que Apreciado resgate do SVP Segundo o site do banco, na semana passada, ele recebeu empréstimos do SVB para três vinícolas.

Ele descreveu uma hora de coquetel onde foi apresentado a um banqueiro do SVB que poderia emprestar para sua start-up assim que se formasse no programa Y Combinator. Seis meses depois, quando precisou de um empréstimo para comprar sua primeira casa, ligou para a SVP. O banco analisou a avaliação de sua empresa com base no dinheiro que levantou em sua primeira rodada de financiamento e conversou com os investidores de sua empresa. Ele deu a ele o empréstimo depois que dois outros bancos o recusaram, disse ele.

Os empréstimos imobiliários do SVB eram melhores do que os empréstimos dos bancos tradicionais, disseram quatro pessoas que os receberam. Os empréstimos variaram de US$ 2,5 milhões a US$ 6 milhões, com taxas de juros tão baixas quanto 2,6%. Outros bancos recusaram ou citaram taxas de juros superiores a 3 por cento, disseram as pessoas.

A Drive Capital, uma empresa de capital de risco sediada em Columbus, Ohio, banca com o SVB e garantiu linhas de crédito do banco que lhe permitiram fornecer dinheiro para suas startups mais rapidamente do que pedir a seus próprios patrocinadores que enviassem dinheiro para cada negócio individual. A SVP investiu no primeiro fundo da Drive Capital e em duas de suas empresas de portfólio. No total, um terço da carteira da Drive Capital usou os serviços bancários do SVB, incluindo Venture Loan, um empréstimo especializado para start-ups apoiadas por capital de risco.

“Se você é um capitalista de risco ou uma empresa iniciante, o SVB toca todas as partes do seu negócio”, disse Chris Olson, investidor da Drive Capital.

A Sequoia Capital, uma importante empresa de capital de risco que apoia Airbnb, Apple e Zoom, sempre recomenda que suas startups abram uma conta no SVB, escreveu Mike Moritz, sócio da Sequoia, em um artigo. Comentário do Financial Times. A Stripe, que é uma das startups de tecnologia privada mais valiosas e conta com a Sequoia como sua maior acionista, usou o SVB para um produto que permite que startups internacionais estabeleçam empresas nos Estados Unidos, observou ele.

Na semana passada, os acionistas da Andreessen Horowitz enviaram uma carta a seus investidores para amenizar as preocupações sobre o colapso do SVB, de acordo com uma cópia do memorando analisado pelo The New York Times. Metade das start-ups da empresa tinha laços bancários com o SVB, disse a nota. A empresa garantiu um empréstimo de cerca de US$ 16 milhões do banco para “desenvolvimento de inquilinos” ou reforma dos escritórios da empresa.

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O fundador da Andreessen Horowitz, Marc Andreessen, convocou fundos de hedge e alguns dos maiores bancos do mundo para encontrar um comprador para o SVB na semana passada, disseram duas pessoas familiarizadas com as ligações. Scott Kupor, outro sócio da Andreessen Horowitz, respondeu a perguntas de empresas do portfólio em pânico e dos investidores da empresa.

Uma porta-voz da Andreessen Horowitz se recusou a comentar.

O fundador da start-up, Matt Mireles, conheceu o SVB em 2010, quando o banco o convidou para seu camarote no estádio San Francisco Giants. Dez anos depois, ele estava tendo problemas para obter uma hipoteca porque sua start-up, a Oasis, uma empresa de inteligência artificial que levantou mais de US$ 8 milhões, não estava dando lucro. Ele começou a pensar que só poderia construir sua própria casa se trabalhasse para uma grande empresa de tecnologia.

Mas SVB, Sr. A lista de fundos de risco e investidores de Mireles ofereceu a ele uma hipoteca razoável com 20% de entrada.

“É uma das melhores coisas do Vale do Silício – serviços bancários e localização”, disse ele. “Essas empresas criaram o estilo de vida empreendedor – onde você pode enfrentar dois ou três fracassos para alcançar algum sucesso – e tornaram isso possível para as pessoas.”

Na semana passada, a maior força do SVB – sua comunidade interconectada de clientes – se transformou em uma faca de dois gumes. Quando os capitalistas de risco começaram a se preocupar com a solvência financeira do banco, isso logo causou pânico no mundo das startups.

Naquela quinta-feira, o SVB serviu salmão grelhado e filé mignon para investidores e fundadores de startups na Ferris Steakhouse no festival de tecnologia South by Southwest em Austin, Texas.

À medida que a preocupação com o futuro do banco se espalhava por meio de bate-papos em grupo, e-mails e mídias sociais, os participantes começaram a se referir ao banquete como a “Última Ceia”.

Jake Chapman, um investidor da Mark Ventures que compareceu ao jantar, disse que chamou o anfitrião de lado para perguntar sobre a febre e foi rejeitado. “Ela disse que o balanço é forte”, disse ele.

Na manhã seguinte, SVB tinha clientes tentei mudar $ 42 bilhões em depósitos do banco, levando o FDIC a fechá-lo.

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