Inflação no Reino Unido e taxas de juros altas – como as outras economias se comparam?

  • Por Darshini David
  • Correspondente de negócios globais, BBC News

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A inflação ainda é maior no Reino Unido do que em muitos países ricos, então as taxas de juros permanecerão altas por muito tempo.

Como está o Reino Unido em outras áreas de nosso bem-estar econômico? Inclua crescimento, empregos e impostos e é um quadro misto.

inflamação

Apesar de toda a conversa sobre inflação baixa, os preços no Reino Unido estão 7,9% mais altos do que há um ano. Na União Européia, essa taxa é de 5,5% e nos Estados Unidos é de apenas 3%.

A Grã-Bretanha experimentou algumas das piores evidências dos choques de preços que afetam os países ricos – custos de energia e alimentos alimentados pela guerra do ano passado na Ucrânia e escassez de mão de obra pós-pandemia.

Como a UE, o Reino Unido está comprando mais energia – mas os efeitos da queda nos preços do gás no atacado estão demorando mais para aparecer em nossos números de inflação.

Isso ocorre porque o suporte à energia introduzido posteriormente e os movimentos de preços levarão algum tempo para se refletir nas contas domésticas aqui.

Mas o chamado “núcleo” da inflação, uma medida que exclui energia e alimentos, está perto de sua taxa mais alta em 30 anos. Isso sugere que ainda há gastos robustos com itens não essenciais e guloseimas, já que alguns usam economias durante pandemias ou devido a aumentos salariais.

Taxa de juros

O Banco da Inglaterra visa gastos discricionários quando aumenta o custo dos empréstimos bancários.

Mas o impacto é diferente. Nos Estados Unidos e em parte da Europa, os contratos de hipoteca de taxa fixa geralmente duram 25 ou 30 anos. Em alguns, os detentores de hipotecas podem alterar os contratos com penalidades mínimas. O governo francês também controla efetivamente as taxas, então um novo contrato de hipoteca de 30 anos custa 3,5%. Essas taxas de hipoteca nos EUA estão perto de 7%.

Faz mais sentido comparar as taxas efetivas médias de empréstimos imobiliários existentes e novos. De acordo com os últimos cálculos publicados, no Reino Unido, a maioria está em contratos fixos de dois ou cinco anos, o que é inferior a 3% (embora isso aumente à medida que mais empréstimos forem reescalonados). Na França e na Alemanha é inferior a 2%.

Embora a inflação tenha diminuído aqui, espera-se que o Banco da Inglaterra aumente as taxas pelo menos mais uma vez – e por mais tempo do que na UE ou nos EUA.

Em termos de crescimento, o chanceler Jeremy Hunt destacou que, desde 2010, o Reino Unido se expandiu mais rapidamente do que a França, o Japão e a Itália.

Mas muitos especialistas comparam com o estado das economias antes da pandemia. Na primavera de seu ano, a Alemanha e o Reino Unido eram os únicos países do G7 com economias menores do que no final de 2019, segundo dados trimestrais oficiais.

No entanto, em 2023, o Reino Unido foi mais resiliente do que alguns esperavam.

O crescimento pode ser estável, mas os gastos do consumidor são melhores – os altos salários e as economias epidêmicas estão de volta. Na verdade, foi a zona do euro que entrou em recessão no início deste ano.

Mas as taxas de juros mais altas criam uma desaceleração que levará algum tempo para se tornar aparente. Há preocupação entre alguns economistas de que agora possamos ver o Reino Unido entrar em recessão – e outros com ela.

Mas ainda temos que ir para jogar catch up.

Desemprego

Apesar dos estragos da cobiça e das altas taxas de juros, nosso mercado de trabalho não está tão ruim. A taxa de desemprego no Reino Unido, de 4%, é inferior à da UE, embora superior aos 3,6% dos EUA.

Mas há mais no filme.

Para serem contadas como desempregadas, as pessoas devem conseguir encontrar trabalho e procurar trabalho. Os ausentes são considerados inativos. O Reino Unido dificilmente é um dos países mais ricos, com centenas de milhares mais inativos do que antes da pandemia, especialmente aqueles com doenças de longa duração. A OCDE classifica o Reino Unido na parte inferior do G7 em termos de taxas de participação na força de trabalho (proporção trabalhando ou procurando trabalho).

Adicione as restrições do Brexit e isso pode significar escassez em alguns setores. Por outro lado, pode aumentar o crescimento salarial – os trabalhadores podem obter maiores aumentos salariais.

Mas se essas taxas de juros caírem, o desemprego também pode aumentar.

Imposto

A receita de nosso país, como proporção do PIB pago aos contribuintes, está atualmente em um recorde pós-guerra de 37,7% até 2028.

Sentindo-se curto? Nossa carga tributária era, na verdade, inferior à média da UE, embora os últimos números comparáveis ​​sejam superiores aos dos EUA. O cobrador de impostos na França já ganha 45 centavos por cada euro na economia de lá.

Mas a maioria dos países enfrenta maiores pressões sobre suas finanças públicas, graças ao envelhecimento da população e à dívida existente.

Tem sido alguns anos difíceis em geral, mas há algumas áreas em que o Reino Unido se sentirá particularmente prejudicado.

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